【每日线报】中粮生化业绩烦恼 连遭股东减持补贴逐年下降
屋漏偏逢连夜雨。中粮系主营乙醇等农产品(000061)加工的企业中粮生化近日因为信息披露问题被深交所点名，原因主要是因为2014年来自政府的环保补贴没有及时公布。业界分析，出现上述问题如果不是信披机制不完善，就是故意忽视所造成。
中粮生化相关负责人在接受记者采访时称，每年都有公司被深交所点名，这不算什么。“由于补贴逐年减少，如果不是工作疏忽，不排除中粮生化故意不报环保补贴，以平衡财务报表的可能性。”香颂资本执行董事沈萌对本报记者分析。
信批违规被点名
据深交所网站最新披露，5月24日、25日，泰尔重工(002347)、斯尔泰、科新机电(300092)、中粮生化4家公司收到深交所监管函，涉及事由包括信批违规、短线交易等问题。
信息披露事宜是公司较容易出错的一个环节。中粮生化的失误在于，未对公司2014年收到环保奖励等政府补助履行临时信息披露义务。
对此，本报记者致电中粮生化，其一位相关负责人表示，“每年都有公司被深交所点名，这不算什么。”而对于记者进一步的具体采访，截至发稿前，中粮生化方面并未给予回复。
熟悉金融等领域的北京威诺律师事务所律师杨兆全在接受记者采访时表示，上市公司不披露政府补贴，有的是因为工作疏忽，有的是故意瞒报。故意瞒报，可能是和某些机构配合，在二级市场可以打压股价。“如果金额较大，可能对公司股价产生影响的话，应该属于严重的违法行为，一般100万元以上的就不算小了。”
不过，中粮生化并没有透露这次被深交所点名的没有披露的来自政府的补贴具体有多少，但中粮生化在补贴方面的压力应该较大。
据记者了解，去年底，财政部下发的《关于调整定点企业生物燃料乙醇财政政策的通知》(以下简称“通知”)称，生物燃料乙醇定点企业财政补助政策调整：2013-2015年，中央财政对已核准项目以粮食为原料的生物燃料乙醇继续给予补贴，补贴标准分别为：2013年300元/吨、2014年200元/吨、2015年100元/吨，2016年以后不再补贴。
对此，中粮生化公告称，公司为生物燃料乙醇定点企业，将依据该政策执行上述补贴标准。
补贴缩水
此前，为了解决陈化粮问题，国家在“十五”期间批准建设了包括中粮生化旗下公司在内的4个燃料乙醇生产试点项目，企业生产燃料乙醇能获得高额补贴。2009年，中粮生化享受的安徽省定点企业生物燃料乙醇弹性补贴标准为2055元/吨。然而，近年来，在中央强调粮食安全的背景下，政策开始全面限制生物燃料尤其是玉米乙醇的大规模推广，补贴额度不断下调，对生物燃料乙醇企业的补贴越来越少。
财政补贴的缩水，直接影响到中粮生化的业绩，公司近3年利润不断下滑。2012年，中粮生化净利润18298万元，较2011年下滑48.5%，2013年净利润5071万元，较2012年下滑72.3%，2014年净利润为3523万元，同比下降30.5%，而直到2015年第一季度，中粮生化已经出现了1.8亿元的亏损。
业内人士分析，随着政府补贴的逐渐取消，预计还将继续影响中粮生化每年几千万的利润。“不少上市公司的利润中，政府补贴都占有较大比例。如果政府补贴减少甚至取消，会让公司利润大幅度缩水。这也为近来中粮生化连续被股东减持埋下伏笔。”杨兆全说。
公开资料显示，中粮生化最大普通股东大耀香港有限公司自今年5月5日-19日，共减持公司股份四次，持股比例由5月初的20.74%下降至15.76%。
据了解，中粮生化前身系由蚌埠柠檬酸厂作为主要发起人，联合蚌埠市建设投资公司、蚌埠热电厂、安徽省固镇化工总厂、蚌埠市供水总公司共同发起，于1998年设立的股份有限公司。并于1999年7月12日在深交所上市交易，发行公众股6000万股。其中，大股东大耀香港有限公司是中粮集团境外全资附属公司。
沈萌认为，随着燃料乙醇补贴逐年减少，中粮生化对于中粮而言就剩了壳资源，但中粮生化的地域属性太强，很难被中粮重组，所以有可能被中粮放弃。“如果中粮萌生去意，那么安徽省政府就要考虑怎么重组。这要看中粮和省政府如何博弈，因为中粮未来是走整体上市路线，不需要太多的壳资源。再加上注册制预期，壳资源的价值会进一步减弱。”
下一篇:【每日线报】海鑫钢铁巨债压顶 到生死存亡时刻
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与董事会网无关。董事局网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
【董事局网版权与声明】
1、凡本网注明“独家稿件”的所有稿件和图片，其版权均属董事局网所有，转载时请注明“稿件来源：“董事会网”，违者本网将保留依法追究责任的权利。
2、凡没有注明“独家稿件”及其它转载的作品，均来源于其它媒体，转载目的在于传递更多信息，与本网立场无关，本网对其观点和真实性不承担责任。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系，请在发布或转载时间之后的30日以内进行。
