【每日线报】富祥药业财务数据存造假嫌疑
自去年发布首版招股书以来，因问题众多而被媒体广为关注的江西富祥药业股份有限公司（以下简称“富祥药业”），近期又公布了更新版招股书，拟发行不超过1800万股，募集资金约2.40亿元。对于该家公司，记者在翻阅其新旧两版招股书时发现，该公司在诸多旧问题尚未很好解决前，又有新问题出现。
不知所终的营收
从招股书公布的信息来看，近年来富祥药业经营情况似乎十分良好，营收能够从2012年的3.60亿元增长至2014年的5.11亿元，增幅高达41.94%。我们知道，企业经营所获得的营业收入一般通过两种方式收回，其中一部分是以现金的方式收回，另外一部分收入则会形成应收款项，在企业后续的经营中逐步收回。以现金方式收回的这部分款项，在财务上会反映在现金流量表的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目之中，而应收款项部分则会形成应收账款或应收票据。不过，记者在查看富祥药业现金流量表时却发现，近年来该公司现金流入与营业收入之间存在较大的差额，这意味着营业收入中应该有一大部分是以应收账款。
或应收票据的方式存在。然而，记者发现其每年应收账款和应收票据的新增数量非常有限，即使算上应收款项部分，也无法合理解释其巨大差额去向。
先以2014年为例，富祥药业当年营业收入为5.11亿元，这其中并不包含17%的增值税，如果算上增值税部分，则该公司2014年营业收入金额应该为5.98亿元。而2014年富祥药业现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金为2.82亿元，该金额除了包含当年营业收入收回的现金、部分往期应收款项，还包含当年新增的预收账款金额。数据显示，该年度预收账款新增金额为129.27万元，由此可知，2014年富祥药业营业收入收回现金的金额最高不会超过2.81亿元。这也就意味着，该年度应收款项的增加部分不会低于3.17亿元才对。
但实际上，依据该公司财务报表提供的应收票据和应收账款计算，其2014年应收部分的新增金额仅仅为1529.34万元，即使算上该年度计提的540.23万元应收账款坏账准备，其实际应收款项的新增金额也仅仅为2069.57万元，较3.17亿元差了将近2.96亿元之巨，占其含税营业收入的49.50%。这也就意味着，2014年富祥药业有近一半的营业收入，既没有以现金的方式收回来，也没有形成应收款项，而是莫名其妙地“消失”了。
同样我们分析2013、2012年的经营情况，发现其结果依然类似于2014年。该公司在2013年度包含增值税的营业收入金额为5.18亿元，销售商品、提供劳务收到的现金金额为2.55亿元，预收账款增加金额较少，可以忽略不计，由此可知该公司2013年应收款项部分新增金额至少应该为2.63亿元。而财务数据显示，该年度其应收款项新增金额为-550.95万元，其应收款项不但没有增加，反而出现了减少的情况，即使算上519.06万元的应收账款坏账计提，其应收账款还是出现了少量的减少。也就是说，2013年富祥药业至少有2.63亿元的营业收入没有以现金的方式收回，也没有形成相应的应收款项，这一金额占当年含税营业收入的50.77%。2012年度，该公司形成的应收款项部分新增金额至少有2.25亿元，但实际上其包含应收账款坏账准备的应收款项部分新增金额却仅有4200余万元，相差了近1.83亿元，该差额占其含税营业收入的43.36%。
总体分析结果看，报告期的三年中，富祥药业存在7亿多元的营业收入无故消失，占到了其报告期含税营业收入总额的将近一半之多。
诡异的采购
除7亿多元营业收入无故消失外，其采购数据也同样诡异。
据招股书介绍，富祥药业近三年对前五名供应商的采购金额分别为：2012年12295.54万元，占年度采购总额的比重为55.27%；2013年11328.95万元，占年度采购总额的比重为40.41%；2014年12775.03万元，占年度采购总额的比重为40.79%。而由此可推算出，富祥药业这三年采购总额分别为2012年2.22亿元，2013年2.80亿元，2014年3.13亿元。
然而记者注意到，其现金流量表中反映现金流出情况的购买商品、接受劳务支付的现金金额却分别为2012年0.93亿元，2013年1.39亿元，2014年1.64亿元。很明显现金流出金额远远低于其采购金额，这意味着其采购商品很多是赊来的，而如果是赊来的则必然会形成应付票据和应付账款，考虑到购买商品、接受劳务支付的现金中还包括预付账款等其他款项，因此其2012年应付部分应该不会低于1.29亿元、2013年不会低于1.41亿元、2014年不会低于1.49亿元。
然而实际上，2012年至2014年富祥药业应付部分每年新增的金额分别仅为3703.90万元、-888.26万元和477.23万元。照此计算，该公司2012年至2014年分别有至少0.92亿元、1.50亿元和1.44亿元的采购额既没有支付现金，也没有形成应付款项。这一数字报告期内合计高达3.86亿元，那么这部分没有现金流和应付款项支撑的采购又是如何实现的呢？
大额的营业收入没有现金流和应收款项的支持，大额的采购又缺乏现金支出和应付款项的支持，难道说富祥药业将应收账款与应付账款进行了抵冲？记者查阅富祥药业的招股书，发现其中确实有相关冲抵的介绍：报告期内，发行人与珠海联邦和内蒙古联邦等企业签订了
抵账协议，对应收和应付进行冲抵。抵账金额报告期内分别为7410.19万元、11234.86万元和8392.17万元。
然而，即使如此，以上抵账金额数据的真实性还值得怀疑。就拿2013年来说，据招股书提供的资料可知，2013年富祥药业对珠海联邦的销售收入总额为4592.68万元，而内蒙古联邦并未在其销售前五大客户名单之列。也就是说，富祥药业即使对内蒙古联邦有实现销售，其销售额度也不会高于其对第五大客户、无锡金丽洁国际贸易有限公司2010.71万元的销售额，有销售才会产生相应的应收账款，即使在一分钱现金都没有收到的情况下，富祥药业对珠海联邦和内蒙古联邦的应收账款最高也不过6500余万元，而其冲抵金额却高达11234.86万元，显然这种数据不可能实现。
既使不考虑以上抵冲金额是否真实存在，就是将抵冲部分完全扣除，其营业收入和采购金额也有数亿元的“窟窿”无法解释。因此，记者有理由怀疑富祥药业的营业收入和采购数据存在造假嫌疑，。
信披存在问题
记者在翻阅富祥药业招股说明书时还吃惊地发现，该公司2014年版招股说明书中的部分财务报表数据与其2015年版招股说明书的财务报表数据竟然完全不同。
其中新版招股书中2012年和2013年预付账款的金额比旧版招股书有所减少，而应交税费则相较旧版招股书有所增加。这令记者十分不解，在不同版本的招股书中，同一公司，同一会计年度的财务数据竟然不尽相同，这让投资者如何去理解呢？到底哪个版本的数据才是真实的？富祥药业并未加以说明。而记者在其招股书中发现的一项富祥药业被海关处罚的记录，似乎可以解开其中的谜团。
据招股书介绍，南昌海关、台州海关对公司由于产品出口商品编码申报不实事项进行了处罚，分别出具了洪关缉查罚字【2013】003号行政处罚决定书、台关缉违字【2015】2号行政处罚决定书，共计缴纳罚款49.90万元。公司已将上述缴纳的罚款支出计入2014年度营业外支出。
鉴于此情况，公司于2014年度对报告期内2012年度至2014年度所有报关出口产品申报商品编号情况进行了自查。经自查发现，以前年度在确定产品的出口商品编号时归类有误，致使商品编号申报不实，从而使得以前年度出口退税金额有误。并注明：截至本报告出具日，公司已将南昌海关及台州海关核查及公司自查核实需补缴的税款476.18万元进行补缴，其中：母公司补缴税款345.33万元，子公司江西如益补缴税款21.28万元，子公司杭州科威补缴税款109.57万元。公司及子公司已将上述缴纳的出口退税款计入2014年度主营业务成本。
富祥药业虽然将被处罚的原因归咎为“出口商品编号时归类有误”，其在2012年至2014年均有这种“归类有误”出现，导致其补交税款476.18万元。然而从海关的处罚书中我们可以发现，其处罚时间分别是2013年和2015年，可见富祥药业并不是第一次被处罚。如果仅仅是一次有误尚可理解，其一而再、再而三地出现问题恐怕用“归类有误”就解释不通了，况且其所有的归类有误都出现了少缴税款的情况，这显然是揣着明白装糊涂，有故意骗取税款的嫌疑。
而其新版招股书中预付款项和应交税费的调整，应该与其补交税款有关，对于两个版本招股书中如此重要的财务数据变化，富祥药业在其招股书中也没有给予说明，显然其在信息披露方面并不尽责。
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