相宜本草手握3个亿仍要IPO：欲借上市与VC决裂
据今日投资报道，相宜本草手握近3个亿的现金，曾拿出几千万去投资理财产品。公司显然“不差钱”。
二级市场行情黯淡，相宜本草此时上市，没那么简单。传言甚嚣尘上，相宜本草欲借上市与风投今日资本分道扬镳。
“当年我进入相宜本草后，跟相宜本草董事长封帅聊聊，又跟今日资本总裁徐新聊聊，聊完后我就认定双方分手是迟早的事，两个人的风格就不一样。”当年曾见证双方合作的相宜本草内部人士表示。
时至今日，相宜本草的高管仍对当初引入今日资本观点不一。有人认为没有今日资本，相宜本草依旧能够做大做强;也有人认为没有今日资本的资金注入，相宜本草不会有今天的地位。
尽管之前也有风投找过相宜本草，但封帅很少考虑融资的问题。徐新第一次上门，所坦露的“打造行业第一品牌”的雄心，还是令封帅怦然心动。
随着今日资本的进入，相宜本草陆续赞助了电视节目“舞林大会”，还成为伦敦奥运会女子花游的赞助商，几年间开始家喻户晓。
2007年，相宜本草的销售额为8800多万元，今日资本注资1000万美元，换算成人民币为8000万左右，几乎是按照1:1的比例投资的。
数据显示，今日资本进入的当年，2008年相宜本草取得2.17亿元的销售业绩，增长速度从原来的50%一下子跃升至140%。这主要得益于，一方面它加强了对大卖场等传统渠道的建设;另一方面，它也开始经常在大卖场的显著位置、重要货架上进行促销。
“相宜本草有几十个员工都在期权计划里面，生意是靠一个团队做出来的，上市也是对员工的一种回报。”一位曾参与相宜本草员工持股计划的管理人士分析。
相宜本草的现金流一直不错，确实不差钱，它完全可以选择不上市。此次上市拟募资7亿元，其实靠相宜本草的自有资金完全可以运作募投项目。
“很多风投看好中国的化妆品行业，再放大点就是中国的快速消费品行业，未来一定会诞生出伟大的品牌。目前，整个化妆品市场中本土品牌的份额在不断地上升。”业内人士表示。AC尼尔森报告也称，未来会有本土快速消费品领域的品牌脱颖而出，甚至走向国际市场。
然而，就在今日资本资金到位一年后，2009年上半年，相宜本草董事长封帅曾对外表示，风投的钱一半都没有花掉，稀释股份很不合算。嫌隙似乎已经丛生。
相宜本草与今日资本开始自说自话，而症结还是指向利益。相宜本草希望今日资本快点出去，而今日资本则希望收益最大化。一个加油门，一个踩刹车，第八家本土日化上市公司，或许是拔河拔出来的。
当初，今日资本注资1000万美元，换算下来近8000万元人民币。然而，人民币却一直在升值。
“后来，今日资本要求增资，这很正常。相宜本草不同意，矛盾就显现出来。”一位跟封帅和徐新都有接触的人士对《机构投资》介绍。
徐新本人曾对外表示，对其所投的企业都不急着上市，养个两三年，等做到行业第一后再上市，而相宜本草三年后上市会比较好。
或许，上市对双方来说都是一种解脱。相宜本草希望用最少的股份换取最多的投资，而今日资本则希望花最少的钱换取最多的股份，双方的心理预期是背离的，利益驱使下使得双方的合作从一开始就埋下了隐患。
“今日资本能帮相宜本草做什么?就是出点钱。有些风投在进入时还要注入团队，而今日资本只投入资本，不参与管理和决策。”在该人士看来，双方只是单纯的利益关系，因利益矛盾而分道扬镳也不足为奇。
公开信息显示，2008年以后，今日资本跟业绩超过5亿元的本土化妆品公司接触过一遍，包括自然堂、完美、珀莱雅、卡姿兰、美肤宝等等。
据媒体披露，今日资本分管消费品的人员正在疯狂寻找投资项目，徐新也已下死命令，今年一定要投一家日化零售企业，目前已基本确定会投一家渠道企业，类似草根屈臣氏。该公司规模尚未过亿，投资额不会超过1000万元。
来源： 财经网 作者：
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