【市值管理】“牛市”来了，谁在暴涨？
最近，中国股市热爆了，一些公司也起飞了。
9月底的一系列政策彻底扭转二级市场的预期，不仅仅是A股，市值排名前十的中概股巨头也在最近20天股价普涨30%左右，其中美团和京东更是涨幅均超60%。这样的涨幅在过去几年中，几乎是从来没有出现过的。
市值反映的是市场对一家公司的预期，改变的是互联网江湖的竞争格局。多位投资人向「定焦One」表示，这一波上涨，尽管有市场情绪的推动，个股之间的涨幅差异取决于资金偏好，但还是可以看到，这几年中概股被低估，所以反弹力度很大，基本面不错的头部公司都涨了很多。
仔细观察市值榜排名前十的公司，能从这一轮变化中看到一些趋势。
排名第一的仍然是腾讯，总市值重新突破5000亿美元。电商三巨头中，阿里巴巴市值超2500亿美元，拼多多逼近2000亿美元，是京东的三倍。同时，与今年二季度末的市值排名相比，网易从第五后退两位变成第七，携程前进两位从原先的第十变成第八。
此外，一些体量不大但行业热门的公司也收获了巨大的涨幅，比如餐饮茶饮、AI和招聘类企业，最高股价涨幅超80%。
当然，随着互联网行业高增速时代的远去，中概股们要重回巅峰并不容易，但基本面坚韧、行业热门、稳步经营的公司，仍然能打开局面，保持增长。
“股市能提振信心，有了信心，一切都会好起来，这就是这轮股市行情最大的意义。”有投资人称。
暴涨的互联网巨头：电商、即时零售、新能源
先来看暴涨的互联网巨头。
目前市值排名前十的互联网公司中，股价近20日涨幅最高的是美团和京东，涨幅超60%。
美团市值曾在2021年飙升至3088亿美元，但受到反垄断调查和中概股遇冷的影响，2022年美团开始锋芒尽收。
投资人陈林认为，市场此前对于美团市值的疑问，在于它能否守住本地生活和即时零售。在它身后，几乎所有的对手——抖快、饿了么、京东、小红书甚至视频号，都想进场夺食。其中尤以抖音的进攻为甚，但到今年，抖音在本地生活服务上几经调整，美团暂时守住了市场，找回了主动权。
另外，今年美团业绩的强势增长，也助推了股价的反弹，美团股价年初至今涨幅达136.52%，截至10月10日总市值达1519亿美元，较今年4月的794亿美元涨了一倍。
美团业绩的背后，离不开整个餐饮市场的结构性改革红利。今年以来高端餐饮收入下滑、从业者数量下降，平价快餐服务和外卖业务的收入和从业者数量同比上升，外卖渠道越来越重要。
这也直接助推了今年Q2，美团“核心本地商业”的收入同比增长18.5%至607亿元，经营利润同比增长36.8%至152亿元。同期，美团的佣金、在线营销和配送服务的收入同比均有所增长，分别为20.1%、19.7%和13%。
电商三杰中，涨幅最高的要数京东，它也是市值前十中涨幅最高的企业。
京东在今年的Q2财报里，交出了126亿元归母净利润的历史新高成绩单，同比增加92%。越打价格战利润越多，财报里给出的解释是低价不靠补贴，整体毛利水平稳定。有资深电商人士告诉「定焦One」，万亿营收的企业想抠利润并不难，京东现在更重利润、更务实，也是一个不错的选择。
同时，京东在即时零售行业也在逐渐发力，今年5月，京东即时零售业务品牌由原京东小时达、京东到家整合升级为京东秒送，与美团抢生意。
横向对比来看，拼多多和阿里也涨势凶猛。
尽管拼多多在Q2财报发布后，被不少业内人士解读为“主动唱空自己，进行市值管理”，但近20日其股价依旧达到了45.46%的涨幅。事实上，拼多多的变现能力在持续提升，其Q2归母净利润为320亿元，同比增长144%，同时拼多多的TEMU还在大力扩张海外市场，这意味着其净利润还有提升空间。
阿里近20日股价涨幅近三成。它在8月30日宣布完成三年整改后，市场期待着阿里在守好电商地盘的基础上放开手脚大干一场。其中被寄予厚望的要数蒋凡带队的国际商业和与这一业务深度绑定的菜鸟。今年Q2，国际商业收入增速最快，菜鸟则盈利6.18亿元。
如今已经进入Q4，阿里、京东和拼多多已经开始备战“双11”。今年整个电商行业都在试图纠偏，一方面不再强调绝对最低价，另一方面推出给商家减负的政策。这也让市场看到了电商行业长期健康发展的可能性，电商三巨头的股价进一步增长。
最后，近20日股价涨幅超过三成的还有理想汽车和携程，这也是热门行业带动公司增长的代表。
理想汽车所在的新能源汽车行业，政策利好频出，已经迈入规模化、全球化的发展阶段，市场份额加速向头部集中。
过去三个月，理想的月销量保持在新势力第一名，9月交付量再创新高，重回五万以上。同时，理想Q2实现净利润11亿元。尽管小鹏、蔚来和理想之间的差距逐渐拉开，但过去20天，这几家都出现了股价上涨，其中小鹏在港股的股价涨幅达53%。
至于携程的暴涨，也不难理解。携程是在线旅游赛道的龙头，疫情后复苏很快。这几年，各地文旅都在齐齐发力，热门城市层出不穷，中小玩家的退出也使得市场份额向头部OTA进一步集中。携程2023年的业绩超过2019年，2024年Q2净利润同比继续增长501.9%。
这些巨头，要么找到新的增长点，要么稳住利润，要么借助行业趋势，都获得了增长。
下一篇:返回列表
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与董事会网无关。董事局网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
【董事局网版权与声明】
1、凡本网注明“独家稿件”的所有稿件和图片，其版权均属董事局网所有，转载时请注明“稿件来源：“董事会网”，违者本网将保留依法追究责任的权利。
2、凡没有注明“独家稿件”及其它转载的作品，均来源于其它媒体，转载目的在于传递更多信息，与本网立场无关，本网对其观点和真实性不承担责任。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系，请在发布或转载时间之后的30日以内进行。
