【董秘早报】北京文化陈晨：“旅游+影视”战略上不会有偏心
影视产业动辄上十亿的票房成绩不论是娱乐圈还是资本市场，都是值得热捧的话题，据数据显示，2014年A股并购影视公司的案例就多达60余起，整个市场的并购规模超过百亿元。然而在这些并购案例中，有的上市公司股价如火箭般上蹿下跳，有的上市公司股价却温吞水不见波动，面对这些并购标的给出的十倍、百倍、千倍的业绩承诺，到底有多少真实的成分？本期专访北京文化董秘陈晨，揭开影视并购产业的冰山的一角。
「嘉宾简介」陈晨，1984年6月出生，中共党员，大学学历，2007年7月取得董事会秘书资格证书。2006年6月-2007年1月任北京京西风光旅游开发股份有限公司投资部专员；2007年1月-2013年12月任证券事务代表；2009年12月-2013年3月任董事长助理；现任公司副总裁、董秘。
第一节陈晨：北京文化在“旅游+影视”战略上不会有偏心
（背景片花：北京旅游拥有北京潭柘寺、戒台寺、灵山等著名景区资源，因为跨界并购影视资产，2014年10月23日，公司变更名称和证券简称，新简称“北京文化”。）
主持人：北京文化在北京拥有丰富的旅游资源，2014年8月发布定增方案转型影视文化产业，两类资源是否有深度整合计划？
陈晨：北京文化旗下景区这一块原来跟很多影视公司就有合作，利用景区资源已经拍了很多的影片，但过去这方面的资源一直没有利用起来。我们跟很多影视剧导演、编剧已经很熟了，但是对影视市场不熟，现在公司拥有了影视资源，两者的整合是必然的，只不过目前还未具体实施。
主持人：北京文化在旅游与传媒整合之后，有什么新的发展方向？
陈晨：旅游影院是我们进行景区融合的第一步，未来可能还会做一些其他的项目，包括景区跟影视的合作，或者单独的两个方面的拓展，虽然在影视方面投资资金较多，但是我们不会放弃旅游这一块。像之间比较热的的影视文化园，原来也曾考虑过，但是近期管理层主要精力都放在整合业务方面，其它拓展要一两年后才会去落实。
目前我们的整合第一步才刚开始，去2013年年底收入了摩天轮文化，它是初步的运作，然后全资收购世纪伙伴、星河文化和群像文化三家影视公司的股权。管理层的主要精力都在整合这批资源上面，2015年开始才会考虑整合后的产业精细打造，我们会先把影视这一块做起来，不能两手都是空的谈未来。
主持人：未来在传媒方面北京文化的布局有什么想法吗？
陈晨：第一我们要明确自己要做什么，核心点在于要把影视产业链完整串联起来，让影视传媒形成从上到下的一个产业链。第二我们在影视旅游整合上也有初步的计划，我们既然选择转型，就会把这两个行业做起来。
第二节陈晨：北京文化的影视产业链初步形成
（背景片花：影视文化产业轻资产的性质与丰厚回报的可能，让很多期望多元化发展与转型的上市公司看到了机会，然而影视产业收益的不确性却往往让这些并购蒙上一层阴影。）
主持人：北京文化定增33亿投资影视产业，很多影视行业大佬都加入到公司，您们之前与他们是否有合作基础？
陈晨：是的，像影视方面的负责人宋歌原来是万达总经理，我们跟万达之间有比较长的合作关系，双方认识有十来年的时间，大家合作还比较好。
主持人：摩天轮文化就是由宋歌主导的吗？
陈晨：对，宋总他们当时想做一些自己的事业，因为他和杜杨都属于影视圈里很有名气的人，我们在谈合作的时候《同桌的妳》也拍得差不多了。当时有投资者说这个公司亏损为什么还要买，其实传媒公司都是轻资产公司，它的团队才是最重要的，买的就是他们几个人。
主持人：摩天轮文化主要是负责影片投资吗？
陈晨：它有影片投资和制作能力，因为摩天轮文化的总经理杜扬原来在华谊一直做制片人，后来到万达，有很多大片的制片人都是她来做的，这块她经验比较丰富，因此并不缺乏影视独立制作实力。
主持人：通过这次定增，北京文化可以说在影视方面实现了“电影+电视剧+艺人经纪”布局，再加上还投资艾美影院，公司要打造影视全产业链文化？
陈晨：这只能是初步架构设想，每个方面并不是特别的丰富，现在只能说影视产业链已经被一条比较细的链条固定起来了，但是要把里面内容丰富还有很多的工作。我们的想法就是先把源头抓住，电影、电视剧、艺人经纪这三个领域其实是相互结合的，所以我们目标是先把它做起来，这块转化完以后再往其他方面去做，比如后期的宣传方面等。
主持人：现在这几家影视公司的运营都是北京文化统筹，还是这三家公司独立运营？
陈晨：他们独立运营，我们现在还处于一个过渡阶段，影视公司具体的管理还是由他们专业的人来管理，毕竟我们公司原来就没做过这块业务，专业的事还是让专业的人来做。我们从人员、财务系统监控，让所有的财务系统跟我们总部的财务系统联网，相当于事业部的管理架构，整个传媒这块由宋歌做总负责人。
主持人：现在有什么影视项目正在进展吗？
陈晨：现在大概有6、7个电影都在做，有单纯做投资的那种，也有几个标的公司投资拍摄的电影，大家比较关注的像《野蛮女友2》等，有的已经拍得差不多了，有的还在正在拍，影视制作这方面进展还是很快的。
第三节 陈晨：大股东全力支持北京文化转型影视
（背景片花：寿险企业在资本市场上的扩张，成为2014年一个热门的话题，频繁的举牌让人目不暇接，虽然钱多寿险企业却不人傻，所投资的项目无不成为市场最关注的热点。）
主持人：对于公司在影视方面的转型，大股东是什么态度？
陈晨：这个事情原大股东华力控股这边也是全力支持的，我们载体也比较优良，去年我们整体资产负债率是15%左右，经营运作比较稳定，所以大家觉得潜力会比较大，而且和影视公司有过接触所以做得比较快，而这些优势也是吸引新大股东投资我们的缘由之一。
主持人：此次北京文化定增后富德生命人寿成为公司第一大股东，为何会与富德生命人寿达成共识？
陈晨：与富德生命人寿建立联系是宋歌在其中联络的，他原来是富德生命人寿的独立董事，因此与他们关系比较密切，后来大家坐在一起谈了不长时间就敲定了，现在寿险都在往各个方面去扩展，富德生命人寿也是看中我们的资源与未来发展前景才愿意进入，而我们的原大股东也愿意让位共谋发展。
主持人：保险行业受到国家政策的影响比较大，资金使用也有十分严格的要求，这方面不会影响到公司募资顺利？
陈晨：我认为不会，据我了解富德生命人寿一年大概有300多亿的营业收入，而且在资本市场上也做了不少的动作，我们此次募集资金对它来说还是比较小的份额，对它目前来说没有什么影响。
第四节 陈晨：北京文化股权激励要求业绩千倍增长率
（背景片花：上市公司在完成并购重组后，一般都会通过股权激励让公司管理层更有进取的动力，然而北京文化的股权激励中提出千倍的业绩增长率，不仅让人咋舌影视产业带来的盈利能力。）
主持人：有投资者质疑北京文化在借传媒热点做市值，您如何应回应这一问题？
陈晨：从我们此次定增就看到我们的决心了，我们是想把影视这块做大，所以每一步的脚印都是踏踏实实在做，你可以看到我们在市场上很少发声炒作自己，2014年投资的《同桌的妳》、《心花路放》等电影成绩比较不错也没有什么太多说的，摩天轮文化这边在影片投入上比较严格，我们希望每一部影片都能做成功。
主持人：影视传媒行业的业绩存在波动性，未来是否仍要依靠旅游平衡整体业绩？
陈晨：影视与旅游属于互补的，旅游这块属于比较稳定的，我们旅游产业不是依靠旅游团支撑，基本以散客为主，因此给我们提供稳定现金流保障。影视这一块是波动的，这是实话，不管是谁都不能保证每一部影片一定赚钱，但是电视剧和艺人经纪这块利润相对稳定，而且他们之间有互补。
主持人：北京文化发布了自己的股权激励，业绩要求方面比较高，未来三年业绩需要比2013年有一千多倍增长，这是基于什么因素制定的？
陈晨：定这个计划主要是考虑到我们前两年募集资金到位以后，整个企业的经营环境有了改善，另外我们新进入影视行业，对这个行业的发展也是比较有信心的，我们觉得业绩实现的问题应该不大，我们做这个计划相信是能够完成的，但是不会太简单的实现，这也是给管理层的一个激励。
主持人：这份定增计划业绩方面的增长主要是来源于影视？
陈晨：影视和景区我们估计都有增长空间，景区这一块没有问题，就是酒店比较困难一点。我们旗下有一家四星级酒店，但该影响的已经影响到了，也就是说最困难的时期已经过去了，未来酒店的方向一个是政府会议这一块去挖掘，另一块可能从其他途径转变做一些新业务。
主持人：公司会不会剥离低利、微利的旅游和相关附属产业？
陈晨：目前没有这个计划的。
记者手记：
从北京文化2014年的业绩水平与并购标的中，就可以看到它在影视方面的雄心与目标，再加上新的股东注资，称得上要人有人，要钱有钱，然而就是这样一个坐拥资本市场最热门话题的上市公司，股票价格却让人觉得十分失望，与其它公司连拉几个涨停板相比毫无亮点。
对于北京文化股价的不给力，投资者不满的情绪溢于言表，并且将它与华谊兄弟、光线传媒等公司股价做对比，更是气不打一处来，北京文化股吧中，充斥了对北京文化跳脚骂娘的声音。
对此北京文化陈晨也无法做出太明确的回应，他说：“和那些影视龙头企业相比，我们还很弱小，现在刚刚把影视产业框架搭好，股价最终反映的还是公司业绩水平，所以在还没有拿得出手的业绩时，我们一切会比较低调谨慎。”
虽然作为影视文化公司与低调两个词似乎并不搭界，但如果没有业绩与产业的支撑，也就没有了张扬与高调的资本，跨界并购影视公司甚至被借壳的上市公司数量已经不少，在股价被炒高之后，2015年已经到了该拿业绩说话的时候，到时候还能维持高估值的股票又能剩下多少呢？
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