朱大鸣：养老金救市等于送羊入虎口

　　其中，最惹人瞩目的是，货币增发很大，但是，实体经济还很缺钱，房地产同样附属于实体经济，但是，资金链紧张的已经快要断粮了。国际货币基金组织副总裁朱民说，包括表外贷款在内，贷款在过去五年翻了一倍，接近GDP200%的水平。这种信贷增长幅度大约相当于日本在20世纪80年代晚期日经指数泡沫破灭之前五年的两倍，或者是美国从2002年到2007年房地产泡沫期间信贷增长幅度的两倍。在上述两个繁荣期内，新增贷款都接近国内生产总值的50%。也就是说，中国增长很大程度上靠货币增发来奠定的，这带来了很大问题，这个问题是与日美教训密切相关的：即击垮了实业，富裕了泡沫，使得财富分配不均衡的鸿沟更加深大。因为如果实业不能创造足够的“利润”来满足新增货币的需求，那么，多余出来的货币形成金融泡沫，变成各种短期资本，比如恶炒地皮、大宗商品以及各种资源，有的蜕变成了高利贷，赤裸裸的挤垮实业。

　　我们的股市丧失了股市的基本性质，沦为企业弥补亏空和粉饰业绩的工具，沦为各种势力争夺货币资源的赌场，融资功能变成圈钱功能，投资功能变成投机功能，这样的性质不改变，就算解决了股指下跌问题，投资者还是赚不到钱，因为中国股市根本就不是所谓的老鼠仓造成的问题，最大的庄家不是机构，也不是散户，而是各种各样的产业资本和信贷资本。

　　养老金是国人的救命钱，我们的养老金本身就缺口很大，问题很多，还要忽悠养老金和社保基金救市填窟窿，是不值得的，就算能够把股市指出拉上来，很多的问题还是没解决，而且掩盖起来了，证监会应当保护投资者的利益，只有如此，才不会丧失根本。何况，如今的圈钱市连养老金都有可能被吃掉，如果很多的储蓄很多都被吃掉了，还要吃掉未来的养老钱，实在是不明智的选择。不管怎么说，中国股市不能反映基本面，是股市本身性质所决定的，同时与信贷体制有着很大的关系，这两两项制度不改变，中国股市还有大灾难，经济也可能受到牵连。

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