李迅雷：结构性牛市已出现 应把房子卖了炒股

 李迅雷 海通证券(600837,股吧)首席经济学家、副总裁(资料图)

　　近期A股市场火爆，大牛市来了的声音渐响，有人更是喊出了5000点的目标。

　　对此，海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷表示，不认同中国会出现大牛市，但是结构性的牛市已经出现，他看好新兴加转轨行业。

　　李迅雷认为，中国经济处在一个下行的周期当中，可能还会持续一个比较长的趋势，但不需要对此有过度的担忧，经济下行不需要有刺激政策。

　　作为投资者，应该避免对传统产业的侥幸心理，如果寄希望中国经济出现周期性的回升，继续投资一些周期性权益类的产品，他认为这要引起一定注意。

　　李迅雷同时表示，经济与股市并不是对应关系，股市对应的东西可能很多，如利率水平、股市整体的估值水平等，所以我不认同中国会出现大牛市，但是结构性的牛市现在已经出现了。比如我们的创业板已经出现连续两年上涨，而且涨幅也比较可观。其次，中小板整体表现也是比较好，已经反映了中国经济在转型。

　　上证综指并不能反映中国经济的转型，因为上证综指并没有大幅度的调整，其权重还是在银行、房地产、石油、石化，这些行业占了太大的权重。如果我们对权重进行调整，把新兴转轨的产业放到里面，指数将比现在好看得多。

　　他认为股市现在上涨的动力主要还是来自于新兴加转轨的行业。

　　传统产业虽然估值较为便宜，但如果不转型，今后仍没有太大的盈利增长空间。因此要把握住新兴加转轨的行业，比如新能源、军工、环保；还有服务型消费，像通信、移动支付等；第三是医疗服务行业哪怕它估值再高，因为它有一个非常好的前景。

　　至于房地产，李迅雷认为已不是合适的投资标的，“在一线城市里，我认为应该把房子卖了，去买一些金融产品。”

　　沪港通的推出对于套利性的机会会增加，对于A股市场的活跃度会提高，A股市场所对应的，比如沪深300指数活跃度会提升。但不能把沪港通当做一种万能药，因为中国的牛市不是取决于沪港通，也不是取决于经济增速的变化，而是有市场内在的原因，有经济转型的原因，这个对市场的影响更大。

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