【每日线报】东易日盛亏损乌云压顶 3季度净利下跌287.35%
净利润为负，是自今年年初以来笼罩在东易日盛家居装饰集团股份有限公司(以下简称东易日盛)头上的一团乌云。
近日，东易日盛第三季度财报发布，亏损仍在持续。
财报显示，东易日盛三季度归属于上市公司股东的净利润近负1057万元，与去年同期相比下跌287.35%；年初至报告期末也呈亏损态势，亏损近2604万人民币，与去年同期相比下跌202.9%。
一季报和半年报显示，一季度和上半年的利润分别为负6621万元人民币和负1547万元人民币。同比下跌29.91%和178.68% 。
回想2014年2月19日，东易日盛在深交所上市，成为家装行业第一股。
上市当年，报表靓丽。从2014年半年报起，东易日盛“归属于上市公司股东的净利润”一项的数值就节节攀升。2014年年报显示，东易日盛当年净利润超过1亿元，比上年增加10.13%。
然而，时间的车轮行进至2015年以后，这一利润攀升之势却发生了改变。
反观整个家装行业，从今年以来，包括万科在内的不少房地产开发商都在争相进军家装业，抢夺市场蛋糕，行业前景被开发商大佬看好。而东易日盛作为行业内的首家上市公司，净利润却节节下滑，为何会如此？
东易日盛：高费用影响利润
在东易日盛发布的2015年第一季度财报中，其对净利润下滑的原因做了说明。
“净利润下滑主要是2015年开始，公司进一步加大了在电子商务及信息化等方面的投入，费用支出增加。公司原有的经典业务在2014年至2015年持续开设新店面，扩张地域所带来了成本、费用的增加。此外，公司的木作工厂搬迁，由此所带来的人员离职补偿和搬迁费用，也在一定程度上影响了公司当期的利润。”一季报中有如此表述。
在半年报中，东易日盛再提木作工厂搬迁导致的费用上升。
“2015年1月至6月，管理费用较2014年1月至6月增长50.51%，主要是本期木作工厂搬迁离职补偿等费用增加以及公司经营规模扩大，工资、房租物业、办公费等增长所致。”半年报显示，东易日盛前半年的管理费用约1.09亿元人民币。
在三季报中，当预测2015年全年经营业绩时，东易日盛称业绩变动的原因和一季报所述基本一致。
“我们的木作工厂今年从北京搬到廊坊，其中一些员工不愿过去，就需要支付相应的离职费用；由于工厂搬迁，就要停工一阵子，原有的一些订单就无法按时交付，必须延期，我们需支付因延期交付订单带来的违约金。工厂目前已经搬完了，但是相关赔付还未完成，工厂搬迁的影响是全年的。”10月29日，记者拨打东易日盛董事会秘书的电话，一位接电话的工作人员称，董事会秘书已于今年8月离职，董事会秘书一职由董事长兼任，由于董事长工作繁忙，目前无法安排采访。
记者查询资料发现，东易日盛今年8月4日发布公告，称副总经理、董事会秘书高源辞职，在未正式聘任新的董事会秘书期间，暂由公司董事长陈辉先生代行董事会秘书职责。
资料显示，高源是2014年10月23日就任董事会秘书一职责的，在这一岗位任职不足一年。
利润下降背后行业竞争激烈
东易日盛的三季度财报同时显示，其营业收入为5.15亿元人民币，比去年同期增长11.92%。
“东日易盛在营收增长的同时利润下降，一方面是因为整个家装市场相当分散，行业竞争相当激烈，互联网家装的加入进一步恶化了传统家装企业的生存环境，再加上人力成本的不断上升，导致整个家装行业的盈利降低；另一方面，2015年以来，东易日盛就一直持续扩张新的门店，并加大对互联网家装业务的投入，导致企业成本和费用增加。”中投顾问建材行业研究员邹明晓给出了这样的分析。
记者观察到，作为传统家装企业的东易日盛，目前所面临的竞争对手不仅仅是同行。以业之峰、龙发为代表的全国性家装公司，以杭州九鼎、武汉嘉禾为代表的区域性家装公司，以土巴兔为代表的新生互联网家装企业，另外还有一些房地产开发商和公装企业也在逐渐进入家装行业。
资料显示，万科和链家近日已宣布联手进入家装业，成立万科链家装饰公司。10月17日，万科链家装饰首个生活馆已在北京东五环红星美凯龙开业。
而公装公司中的不少上市公司如金螳螂、广田股份也在向家装业渗透。今年8月19日，金螳螂就发公告称要全资投入2.7亿元人民币成立金螳螂电商公司，目标是将其打造成家装电商第一品牌。
“道理很简单，之前没有互联网家装公司，现在有了，而且都还活着，传统企业的菜肯定要分一些出去。虽然市场很大，但是每个企业的生产能力也都是有限的。”亿欧网专栏作家鲁红卫也对记者表示，鲁红卫的主要研究方向为家居家装行业。
邹明晓也表示，利润率下降现在已经是传统家装企业的普遍情况。
“以今年上半年的数据来看，有家装业务的上市公司中，除了洪涛股份的毛利率相对2014年全年有小幅上升之外，绝大部分企业的毛利率都有所下降，亚厦股份、广田股份、金螳螂等企业都与东日易盛一样，毛利率出现下滑，只是下滑幅度相对较小。”邹明晓说。
“东易日盛的问题在于企业转型太慢”
对于互联网家装企业对传统家装企业的冲击，鲁红卫并不否认，但他认为这并不是造成东易日盛亏损的主要原因。
“我觉得倒不是因为是互联网的冲击造成东易日盛的亏损，因为家装行业的市场规模有4万亿元，哪怕你再过6个月进入都不会太晚。东易日盛的问题在于，企业本身转型升级太慢。中国经济早就应该转型升级，很多企业死守原有的优势不动，而互联网的出现就是对相关企业的再次提醒。我相信东易日盛的能力没有问题，但是对新一代用户群习惯地把控还是稍稍有些差。不过不用着急，东易日盛开始有转型的动作了，这是好事。”鲁红卫说。
关于东易日盛的转型动作，东易日盛2015年的半年报显示，公司通过逐步实现自身模式转型，以及创新业务模式，新开新模式家居体验馆，开启东易日盛新模式运营的序幕。公司积极探索传统家装业务的互联网化，公司在自主研发经典业务品牌APP的同时，成功进驻天猫、苏宁、国美等主流第三方电商平台；并积极参与电商平台大型活动，为公司家装业务的运营寻求新的增长点，逐渐实现家装业务O2O模式的全面落地。
今年6月14日，东易日盛又宣布，拟以自有资金1280万美元投资互联网家装企业MeileleInc(“美乐乐公司”)，投资完成后东易日盛将持有美乐乐公司2.25%的股份。
相比之下，同为传统家装企业的实创装饰的互联网探索就开始的较早，其在2012年就已入住天猫。
那么东易日盛有没有可能在今年第四季度扭亏为盈，摆脱掉已盘亘在头顶九个月之久的亏损乌云？
“至于能否在四季度扭亏为盈，我觉得挑战比较大，原因很简单，季节性的影响，冬季对于家装行业来讲，是进入了淡季，一般都是春季装修比较好。但是只要方向是对的，早晚都会有出头之日。”鲁红卫说。
中投顾问建材行业研究员邹明晓也认为，第四季度中国宏观经济增速仍有可能出现下滑，当前房产投资、楼市行情已经没有上半年那么火爆，作为房产的下游产业，家装行业面临的市场环境比较复杂，再加上公司互联网家装业务还很不成熟，想要依靠互联网家装扭亏的可能性不大。
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