陈实：股市正从局部牛市转向全面牛市

　　大盘如此强劲，本周上证指数继续创出了新高。慢牛的走势，让空方屡屡受挫，同时也反映市场很多人仍未看清行情的性质和未来的趋势。

　　上周我们谈到，虽然上证指数的牛市判断需要进一步确认，但实际上，很多行业、板块其实早已步入牛市。从本周来看，已经步入牛市的板块继续走强，而底部股票也继续向上突破，越来越多的股票出现了大底部的形态。

　　本周走得最强的是创业板市场。创业板指数本周上涨2.3%，收市1524点，距离历史高位1571点近在咫尺。可以预期，按这种趋势，创业板指数将很快创出历史新高。至于创业板个股，去年以来上涨数倍以上的比比皆是，显示创业板市场早已是牛市，而且是大牛市。

　　主板很多行业的指数，如计算机、电子信息、医药等，本周继续创出历史新高。这些牛市的先行者近两年来业绩总体是增长趋势，具有基本面的支持，走势上量价配合良好，继续演绎着牛市行情。故实际上，虽然大盘一年多来一直调整，但不少行业和板块的熊市其实已经结束，结构性牛市早已开启。

　　近一两年的所谓熊市，其实是主板指数的熊市，是钢铁等周期性行业的熊市，是银行、石化等权重股的熊市。而目前，上证指数这个最熊的指数，已经触及到熊牛的压力线上，当指数继续上扬，就可以确认整个市场牛市的来临。

　　非常值得关注的是，在所有行业中基本面最差、走势最弱的钢铁股也开始明显走强。本周低价钢铁股纷纷大涨，钢铁行业指数再收一根中阳线，累计三个月的月阳线，形态上已经形成了底部的突破。其他如运输、重工等最弱板块都是如此，出现了几年来最强的放量上涨。这种走势，属于一种典型的底部阳线。这些最弱大熊股的走强，意味着全面牛市正在到来。

　　从局部牛市到全面牛市，其背后的上涨逻辑就是中国梦的实施和中国经济的转型。中国经济的转型已经启动并开始逐步见效，未来预期更加良好，重要催化剂就是国企改革。所以，我们看到，代表新兴产业的创业板在去年即已步入牛市，今年来军工、资产重组股如火如荼。至于经典理论所说牛市要得到经济的支撑，其实没有错，只是预期已经走在前面。先知先觉者和乐观派，敢于做左侧交易者，他们已经买在低位，并推动股价脱离底部。

　　可以说，大局已定，趋势已明。接下来，我们不必纠缠于大盘的短期涨跌，关键还是配置好股票。而股票配置的重点，我们继续看好具有强大支撑的军工、国企改革以及符合经济发展规律的新兴产业三大热点。军工股上涨逻辑是中国梦和资产注入，产品供不应求。由于大部分军工集团的改制方案未出，意味着军工股的行情有广阔空间，这是我们今年来一直看好并坚定持有军工股的主要依据。国企改革是大热点，只是选择范围更大，小市值个股仍大有可为。新兴产业继续看好新能源、新技术、新医疗、TMT等。只要把握好这些热点，就可以远远跑赢大盘。

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