【每日线报】科达科技产销数据逻辑存疑

　　苏州科达科技股份有限公司(以下简称“科达科技”)近日发布了招股说明书，计划登录A股市场，本次公司拟公开发行不超过 6,700 万股，募集资金3.52亿元用于视频会议系统产业化和视频监控系统产业化两个项目，然而红刊财经记者翻阅其招股说明书发现，该公司主要产品的生产和销售却逻辑存在疑点。

　　苏州科达是国内是一家网络视讯系统解决方案供应商，主要从事视频会议系统和视频监控系统的软硬件开发、设备制造、产品销售及技术服务，起主要产品分为两类，一类是视频会议产品，该类产品主要由三部分组成，即会议终端、会议摄像机和会议平台；而另一类则是视频监控产品，主要由编解码器、监控摄像机和平台及服务器三部分构成。

　　而红刊财经记者注意到，报告期内科达科技部分产品的产销率非常高，比如说其会议摄像机，在整个报告期内，该产品的销量均超过了产量。再比如说其编解码器，报告期内，只有2014年销量略低于产量，在其他会计期间内销量也均超过了产量，也就是说，该公司的这两种产品，在大部分时间内的产销率均超过了100%。产销率如此之高，说明该产品供不应求，那么也就不存在存货跌价的可能了，因此这两种产品不应该有太多跌价准备的计提。

　　产销率超过100%也就意味着销量高于产量，那么高出的这部分产品又从何而来呢？一般情况下，企业超过产量的部分销量，要么来自于上年结转的库存，要么来自于外购，然而从招股书介绍主要产品产量和销售情况时给出的注解来看，其会议和监控摄像机的产量中已经包含公司外购所得，那么其超出产量的那部分销量只可能来自于上年度结转的库存了，那我们来看看该公司这两款产品销售结转情况。

　　由表可知，2012年，科达科技会议摄像机的销量比产量多出86台，这也就意味着该年度消耗了2011年度结转的会议摄像机的库存，那么2012年的库存金额应该低于2011年才对，那么实际情况是否如此呢？记者为此专门查阅了科达科技2014年5月发布的招股说明书发现，该公司2011年会议摄像机的库存金额为505.69万元，而2012年则为了646.44万元，不但没有出现减少的情况，反而增加了140多万，这岂不是很奇怪？

　　同时，2014年该公司会议摄像机的销量比产量高出了451台，那么这多出了的销量应该是来自上一年度年末库存转结了，而依据招股书提供的库存金额来看，2014年会议摄像机的库存金额比2013年少了121.76万元，这也就意味着这451台会议摄像机的成本价应该为121.76万元，照此计算每台摄像机的成本价格应该为2,699.78元，而实际上，依照科达科技提供的会议摄像机的销售价和毛利率计算，2014年其成本金额每台高达4,289.38元，相比前者高出近1600元，这显然不正常。

　　此外，该公司2014年编解码器也存在同样的疑点，该年度其编解码器的产量在报告期内唯一一次超过了销量，出现了651台编解码器的新增，如果编解码器成本没有出现大幅下降的话，其库存金额应该出现增加才对。实际上，从2013年到2014年该公司解编码器的毛利率从62.58% 小幅增长到了62.60% ，变化并不大，而销售价格则由1,920.74 万元增长到了2,145.44 万元，这也就是说其生产成本不但没有大幅减少，反而出现了增加，那么其库存金额应该也随之增加才对，然而，2013年编解码器的库存金额为709.3万元，而2014年库金额变为了691.91万元，不但没有随着库存数量的新增而增加，反而出现了减少，这同样令人难以理解。

　　实际上，红刊财经记者计算后发现，该公司在不同年度和不同产品中，存在很多类似上文出现的问题，产销数据、毛利率数据逻辑都存在疑问。

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